供需改善+漲價(jià)潮 頭部輪胎企業(yè)四季度盈利空間望改善
- 發(fā)布時(shí)間:2021-11-03
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- 來(lái)源: 聚膠
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山東中橡新材料有限公司(m.flwtlaw.cn)據(jù)聚膠消息,原材料大幅上漲,疊加高昂的海運(yùn)價(jià)格、緊張的運(yùn)力,輪胎行業(yè)上市公司2021年第三季度的成績(jī)難盡人意。到四季度,隨著供需面的改善,并在一波波漲價(jià)潮后,輪胎行業(yè)頭部企業(yè)盈利空間望改善。
山東某上市輪胎企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,四季度是乘用車銷售旺季,多家車企發(fā)通知要求保供,價(jià)格上有所提升。
卓創(chuàng)資訊輪胎分析師郭娟表示,在原材料價(jià)格大幅上漲的帶動(dòng)下,今年輪胎價(jià)格在多次上調(diào)后,四季度會(huì)繼續(xù)向上“翹翹尾巴”,預(yù)計(jì)全鋼胎今年均價(jià)增幅8%左右。郭娟認(rèn)為,“雖然趕不上原材料漲價(jià)幅度,但從目前來(lái)看,天然橡膠等主要原材料價(jià)格已出現(xiàn)小幅下跌,預(yù)計(jì)四季度輪胎企業(yè)原材料壓力將有所減輕,盈利空間有望改善?!?/p>
漲價(jià)減輕成本壓力
在原材料漲價(jià)且海運(yùn)不暢的背景下,半數(shù)輪胎上市公司在2021年在第三季度艱難實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng),但“增收難增利”。
成本方面,2021年第三季度天然橡膠、合成橡膠、炭黑、鋼絲簾線四項(xiàng)主要原材料總體價(jià)格同比增長(zhǎng) 21.98%。第三季度賽輪輪胎產(chǎn)品的價(jià)格同比增長(zhǎng) 15.12%,環(huán)比增長(zhǎng) 7.40%。
為保持利潤(rùn)空間,輪胎企業(yè)掀起了一波波漲價(jià)潮。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),包括外資輪胎在內(nèi),有 80余家輪胎企業(yè)宣布在10月實(shí)施新的價(jià)格政策。數(shù)家輪胎企業(yè)的漲價(jià)政策已經(jīng)延續(xù)至11、12月,第四季度的輪胎漲價(jià)潮達(dá)到頂峰。
對(duì)此,山東某輪胎企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,目前公司產(chǎn)品漲幅尚不能完全覆蓋增加的成本,公司正在考慮繼續(xù)提升產(chǎn)品售價(jià)。此外,公司也在原材料采購(gòu)等方面加強(qiáng)管理,減輕成本壓力。
輪胎企業(yè)盈利望回升
進(jìn)入四季度以來(lái),輪胎行業(yè)業(yè)績(jī)受壓制的因素有所緩解,多家券商對(duì)輪胎行業(yè)上市公司四季度的業(yè)績(jī)比較樂(lè)觀。
從供需來(lái)看,山東省多家上市輪胎企業(yè)表示,今年以來(lái)海外訂單一直有,需求比較旺盛。信達(dá)證券認(rèn)為,在能耗雙控、成本增加等因素影響下,中小產(chǎn)能開(kāi)工動(dòng)力不足,市場(chǎng)份額持續(xù)向頭部企業(yè)轉(zhuǎn)移。
據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù),10月14日,山東半鋼胎企業(yè)的開(kāi)工率降到了55.9%,正常情況下的開(kāi)工率在70%左右。郭娟介紹,大型企業(yè)開(kāi)工率相對(duì)較高,中小產(chǎn)能拉低了平均數(shù)據(jù)。
行業(yè)頭部企業(yè)還在積極擴(kuò)充產(chǎn)能,搶占市場(chǎng)份額。9月份,玲瓏輪胎發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案,擬募集不超過(guò)25億元用于長(zhǎng)春年產(chǎn)120萬(wàn)條全鋼子午線輪胎和300萬(wàn)條半鋼子午線輪胎生產(chǎn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。賽輪輪胎柬埔寨工廠建設(shè)正在有序推進(jìn)。
西部證券化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,2022年國(guó)內(nèi)9家輪胎上市公司的總產(chǎn)能將達(dá)到約3.07億條,較2019年的1.97億條增長(zhǎng)率達(dá)55%,行業(yè)集中度在未來(lái)幾年內(nèi)將進(jìn)一步提升。
在銷售端,隨著輪胎企業(yè)普遍發(fā)布漲價(jià)通知,成本端的壓力實(shí)現(xiàn)向下游的傳導(dǎo)。2021年1-3季度輪胎生產(chǎn)成本提升幅度在12%左右,產(chǎn)品方面,經(jīng)過(guò)四季度的提價(jià)潮,全鋼胎售價(jià)將繼續(xù)提升。
進(jìn)入四季度,前期緊張的海運(yùn)開(kāi)始松動(dòng)。輪胎企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,四季度海運(yùn)個(gè)別航線開(kāi)始下降,但有的航線仍有所漲,不過(guò)總體上較以前相對(duì)穩(wěn)定。三角輪胎在答復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示,海運(yùn)物流的狀況自9月以來(lái)個(gè)別航線有所改善。
西南證券研報(bào)認(rèn)為,四季度輪胎的利潤(rùn)率水平將逐漸恢復(fù)。長(zhǎng)期來(lái)看,中國(guó)輪胎企業(yè)在中低端市場(chǎng)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出,高端市場(chǎng)通過(guò)渠道力量實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,國(guó)際化和品牌化兩大趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。
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